Инвесторы «никогда не были так уверены в бычьих перспективах акций»
Вероятно, вы знаете, что инвесторы, использующие большое плечо, могут быть высоко вознаграждены или строго наказаны в зависимости от таких факторов, как время и размер рыночного движения.

Степень, в которой инвесторы используют кредитное плечо, также является индикатором настроений.

Прежде чем мы перейдем к тому, что происходит сейчас в конце 2018 года, позвольте мне показать вам, как EWI проанализировал плечи еще в июне 2007 года. Этот график и комментарий взяты из Elliott Wave Financial Forecast:

( Читать дальше )

Пока сырьевые товары падают, люди ищут луч надежды.
Дефляция широко недопонимается. Педантичное (и истинное) определение состоит в том, что дефляция относится к сокращению денег и кредита в экономике. Популярное определение заключается в том, что дефляция относится к снижению цен в экономике. Сокращение денег и кредита часто приводит к падению цен, но это не обязательно. Цены на товары и услуги в экономике растут и падают по разным причинам, а конкретные сектора могут сильно расходиться (например, цены на компьютеры падают в течение десятилетий). Поскольку подлинная дефляция относительно редка, система отсчета большинства людей ограничена обвальной дефляцией, которая сопровождала Великую депрессию 1930-х годов, которая, как правило, была плохим опытом. Но рассмотрим этот недавний заголовок в USA Today.

«Снижение цен на газ, и нефть могут способствовать росту потребительских расходов, экономики.

У американских потребителей должно быть больше праздничных денег».



( Читать дальше )

19 ноября «пять самых важных технологических акций» оказались на территории медвежьего рынка
Иногда группа акций становится настолько популярной, что им дают свой собственный акроним или псевдоним.

Некоторые ветераны рынка помнят «Nifty Fifty» 1960-х и начала 1970-х годов, куда вошли Polaroid, Xerox, Avon, ITT и Eastman Kodak. Эти имена голубых фишек были в основном обозначены как «покупать и удерживать». Увы, многие из «Nifty Fifty» были раздавлены медвежьим рынком 1973-1974 годов.

Сегодня у нас есть акции FAANG, и большинство инвесторов знают, что это аббревиатура означает Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google (или Alphabet).

Как вы, наверное, знаете, эти главные технологические акции были довольно долгое время баловнями Уолл-стрит.

Но, наше краткое краткосрочное обновление от 29 августа США настоятельно предостерегало, когда показало этот график и сказало:

( Читать дальше )

Цены почти утроились в 2008-2018 гг.
Классические паттерны стали классическими по одной важной причине: они работают!

Рассмотрим сходящийся треугольник. Волновой принцип Эллиотта, книга Фроста и Пректера, гласит:

«… сходящийся треугольник[и]… окончание совпадает с поворотной точкой на рынке».

Я хочу показать вам, как Марк Галашевский, один из наших редакторов Global Market Perspective, использовал эти знания, чтобы обнаружить важный поворотный момент на фондовом рынке Тайваня.

Сходящийся треугольник, который обсуждает Марк, начался еще в 1990 году.

Вот график Global Market Perspective, который он показал 31 октября 2008 года (разметка доступна подписчикам), а также то, что сказал Марк:

( Читать дальше )

Появляются прогнозы драматического роста — опять
В 1929 году экономист Ирвинг Фишер сказал:

Акции достигли того, что выглядит как постоянное высокое плато.

Три дня спустя на фондовом рынке произошло резкое погружение, и в конечном итоге последовала Великая депрессия.

Роковое выступление Фишера стало легендарным, но это был не последний раз, когда обозреватель фондового рынка сделал смелое предсказание.Как заметил Роберт Пректер в книге «Conquer the Crash»:

«Одна вещь, которая неоднократно случается у вершины фондового рынка, заключается в том, что инвесторы резко повышают свои прогнозы роста. В 1999-2000 годах… появились книги, прогнозирующие к Dow 36 000, Dow 40,000 и Dow 100,000.»

Как мы знаем, эти прогнозы пришлись как раз на начало медвежьего рынка в 2000 году. Рынок быков сопровождается чувством, что акциям некуда идти, кроме как вверх.



( Читать дальше )

Выкупы компаниями собственных акций в США близки к тому, чтобы установить рекорд — что это значит
У корпоративных инсайдеров нет хорошего опыта в выборе времени на рынке.

В качестве примеров их обратные выкупы акций пришлись на рекордные максимумы в пиковые годы фондового рынка 2000 и 2007 годов.

Классический волновой теоретик Эллиотта приводил такой взгляд:

«Может показаться, что «инсайдерская информация» должна дать руководителям компаний преимущество в принятии решения о том, когда участвовать в выкупе акций своих собственных компаний. Напротив, их неправильные представления такие же, как и у всех остальных. Когда рынок растет в течение длительного времени, факторы благосостояния корпораций усиливаются, и когда он падает, они ослабевают. Инсайдеры неправильно истолковывают эти показания, считая что состояние их компании — то же самое, что ожидания.»

Да, те, кто занимают высокие позиции в некоторых крупнейших компаниях страны, являются такой же частью инвестиционной «толпы», как и розничные инвесторы.



( Читать дальше )

Здесь «нет страха», говорят объёмы и тенденция

Оптимизм фондового рынка очень живучий.

Даже несмотря на всю волатильность в октябре, «здесь нет страха», — говорится в краткосрочном обновлении EWI от 29 октября.
Публикация также показала этот график и сказала:«На графике показаны дневные фьючерсы на E-mini S & P как верхний график и еженедельные данные Commitment of Traders на нижнем графике. Нижние данные отражают чистое количество фьючерсных контрактов, удерживаемых розничными трейдерами [или «публикой»] в процентах от открытого интереса. Подобно крупным спекулянтам, публика, как правило, становится более оптимистичной, когда цены растут и олее медвежьей по мере снижения цен.

Откат рынка в июне совпал с тем, что чистая позиция розничных трейдеров вскоре стала отрицательной, поскольку инвесторы опасались еще более низких цен. Но когда контракт E-mini S & P пошёл наверх ..., публика восстановила свои нервы и увеличила свои длинные нетто-позиции в сочетании с достижением акций их… пика. Публика делала твердую ставку на продолжение ралли, как только цены снизились с 2947.00 21 сентября. Как правило, по мере снижения цен мелкие трейдеры становятся более медвежьими. Но на графике показано прямо противоположное: публика купила провал. Контракты E-mini сократились почти на 11%, но чистая длинная позиция розничных трейдеров увеличилась.»

( Читать дальше )

PayPal Holdings Inc. была выделена из eBay в 2015 году, и, судя по ее цене акций через три года, это была потрясающая инвестиция. Акции PayPal упали до 30 долларов за акцию в августе 2015 года. К сентябрю 2018 года он торговался выше отметки в 93 доллара. После падения в прошлом месяце до 74,66 долл. Акции снова растут, в настоящее время около 90 долл. США. Общий рост акций PayPal на 200% за три года составляет 44,2% годовых. Это то о чем могут мечтать даже лучшие менеджеры по финансам. Что нас беспокоит, что люди склонны экстраполировать недавнее прошлое в отдаленное будущее. Это создает уверенность в том, что то, что работало до этого, продолжит работу. К сожалению, все кризисные ситуации на фондовом рынке в истории говорят о другом. Так что, акции PayPal все еще хорошие инвестиции? Пришло ли время присоединиться к быкам или уйти в оборону? Давайте посмотрим, поможет ли Волновой принцип Эллиотта ответить на эти вопросы.


( Читать дальше )

У быков S&P 500 был ужасный октябрь. Индекс упал на 11% в один момент, но сумел минимизировать ущерб и завершил месяц на 7,3% ниже. Ноябрь, с другой стороны, выглядит намного лучше, после восстановления почти 100 пунктов за первые семь дней. Заявленный президентом Трампом запрос о сделке с Китаем (2 ноября) и результаты среднесрочных выборов (6 ноября) являются одними из причин, которым крупные СМИ приписывают этот рост. Интересно, однако, что оба факта стали известны после того, как S & P 500 показал свои первые бычьи признаки. Наши подписчики получили следующий график в качестве краткосрочного обновления в среду, 31 октября, когда индекс все еще находился на отметке 2683. (некоторые отметки были удалены для этой статьи)
30-минутный график S & P 500 показал, что резкое падение с 2941 до 2603 было пятиволновым импульсом. Согласно Волновому принципу Эллиотта, который является нашим предпочтительным методом технического анализа, трехволновая коррекция в противоположном направлении следует за каждым импульсом.



( Читать дальше )

«Рынок является драйвером, а не наличные»
30 октября я наблюдал за каналом деловых новостей, когда участник дискуссии предположил, что «наличные деньги вне игры» приведут к ралли фондового рынка.

В тот день Dow торговал почти на 300 пунктов вверх, поэтому настроения были позитивными, и группа ученых мужей объясняла причины, по которым октябрьский «провал» закончился, а быки вернулись.

Только время покажет, верны ли их бычьи взгляды. Но, если ралли действительно произойдет, это будет не из-за наличных денег вне игры.В февральском финансовом прогнозе «Волна Эллиота» в феврале 2010 года был рассмотрен миф о том, что наличные деньги вне игры являются бычьим фактором с этим графиком и комментарием:

( Читать дальше )